Relacionando os Indicadores de Vitalidade de uma Empresa

Relacionar indicadores de vitalidade de uma empresa é perpetuar um negócio passa por manter a vitalidade da empresa no momento corrente e preservá-la ao longo.

Então relacionar os indicadores de desempenho operacional, capacidade de desenvolvimento (execução de projeto) e os indicadores de mercado de capital, para as empresas de capital aberto que tem sua representação de vigor/prosperidade no mercado pelo valuation e equity, é medir sua vitalidade e ao mantê-la positivo é buscar perpetuação do negócio.

Esse conjunto de indicadores mostram quão forte uma empresa está atrelada aos indicadores de oportunidade de mercado, potencial do tamanho de mercado que poderá explorar, ou seja, receita futura. Ou seja, existe uma dependência entre três dimensões do negócio com sua prosperidade no mercado, nomeadamente fluxo operacional – capacidade de execução – tamanho do mercado para esse produto/serviço.

Vamos conectar esses pontos numa tabela.
A Tabela 1 relaciona os indicadores de desempenho operacional, capacidade de desenvolvimento, mercado de capital e oportunidade de mercado:

Tabela 1: indicadores interligados que impactam valuation.

Ao analisarmos esses indicadores podemos entender melhor uma maneira de conectar indicadores de desempenho operacional, capacidade de desenvolvimento e indicadores de mercado de capital com os indicadores de oportunidade de mercado.

Analisando a relação entre esses indicadores compreendemos que:

1. Desempenho Operacional e Capacidade de Desenvolvimento: O desempenho operacional de uma empresa, que inclui eficiência, produtividade e qualidade, pode afetar diretamente sua capacidade de desenvolvimento. Por exemplo, uma empresa com alta eficiência e produtividade pode ter mais recursos para investir em novos projetos e inovações.
2. Capacidade de Desenvolvimento e Indicadores de Mercado de Capital: A capacidade de uma empresa de executar novos projetos e inovar pode afetar seu valuation e equity. Por exemplo, uma empresa que é capaz de lançar novos produtos de sucesso no mercado pode ver um aumento em seu valuation.
3. Indicadores de Mercado de Capital e Oportunidade de Mercado: O valuation e equity de uma empresa podem ser influenciados pelo tamanho e potencial do mercado em que ela opera. Por exemplo, uma empresa que opera em um mercado grande e em crescimento pode ter um valuation maior do que uma empresa similar que opera em um mercado menor ou em declínio.
4. Oportunidade de Mercado e Desempenho Operacional: Finalmente, o tamanho e potencial do mercado podem afetar o desempenho operacional de uma empresa. Por exemplo, uma empresa que opera em um mercado grande pode ter a oportunidade de alcançar economias de escala, o que pode melhorar sua eficiência e produtividade.
   

Contudo, esses quatro aspectos estão interligados e a melhoria em um pode levar a melhorias nos outros. No entanto, é importante notar que essa é uma simplificação e que a realidade pode ser muito mais complexa, com muitos outros fatores em jogo.

Conectando os Pontos

Para conectar esses indicadores ao valuation da empresa, é importante entender que o valuation é influenciado por uma combinação desses fatores (matriz de covariância). O desempenho operacional e a capacidade de desenvolvimento da empresa afetam diretamente a sua capacidade de gerar receita e lucro, que são componentes chave do valuation. Além disso, a oportunidade de mercado e o potencial do tamanho de mercado podem afetar o crescimento futuro da empresa, o que também é um fator importante no valuation.

Atrelar valuation a capacidade de desenvolvimento (entrega de features de um produto/serviço) é mostrar ao mercado a capacidade de inovação incremental. E depois manter um fluxo de operações enxuto é uma capacidade importante para a lucratividade, que impacta diretamente o valuation da empresa.

“Embora você possa ignorar a economia, ela não irá ignorá-lo.”
—Don Reinertsen, Princípios de Fluxo de Desenvolvimento de Produto

O Scaled Agile Framework (SAFe) adota uma abordagem econômica para orientar as decisões no desenvolvimento de produtos e serviços. A compreensão dos aspectos econômicos é fundamental para alcançar o objetivo do Lean: obter o menor tempo de entrega sustentável com a melhor qualidade e valor. Isso envolve entender o impacto econômico das escolhas em todos os níveis, desde o Portfólio até as Equipes Ágeis. (https://scaledagileframework.com/take-an-economic-view/ ).

Aqui estão alguns princípios e práticas relacionados à visão econômica no SAFe:

1. Princípio #1 – Adote uma visão econômica:
   • A economia deve informar e orientar as decisões em todos os níveis.
   • Muitos projetos falham devido a problemas econômicos, portanto, entender o impacto financeiro é crucial.
   • Tradicionalmente, apenas os tomadores de decisão tinham acesso aos orçamentos, o que resultava em atrasos e ineficiências. O SAFe busca empoderar todos os envolvidos, garantindo que compreendam as implicações econômicas de suas escolhas.
2. Prática – Entrega antecipada e contínua:
   • O SAFe promove o desenvolvimento incremental e a entrega contínua de valor.
   • A capacidade de entregar cedo e frequentemente tem benefícios econômicos diretos. Quanto mais cedo o cliente recebe valor, maior é o benefício acumulado.
   • Comparado ao modelo cascata, o SAFe oferece vantagens econômicas significativas, pois o valor começa a se acumular muito antes no processo1.
3. Prática – Aplicação de um framework econômico:
   • Evite estimativas de custo de longo prazo (exceto em nível de investimento de fluxo de valor).
   • Não se preocupe com planejamento detalhado de custos de projetos (nível de funcionalidade) e pare de fazer análise de variação. Se as funcionalidades estiverem agregando mais ou menos valor, continue (aumente) ou descontinue (diminua) o investimento2.
   O SAFe reconhece que a economia é um fator crítico para o sucesso e busca integrar essa visão em todas as etapas do desenvolvimento de produtos e serviços.

Vários indicadores econômicos são relevantes para orientar as decisões no desenvolvimento de produtos e serviços. Alguns indicadores que podem ser usados:

1. Retorno sobre Investimento (ROI):
   • O ROI mede o ganho financeiro obtido em relação ao custo do investimento. É uma métrica fundamental para avaliar se um projeto ou iniciativa está gerando valor econômico.
   • No contexto do SAFe, o ROI pode ser usado para avaliar o valor entregue por fluxos de valor específicos, recursos ou iniciativas.
2. Custo de Aquisição de Cliente (CAC):
   • O CAC mede o custo médio para adquirir um novo cliente. É relevante para produtos e serviços que dependem de expansão da base de clientes.
   • No SAFe, entender o CAC ajuda a tomar decisões sobre quais funcionalidades ou recursos priorizar para maximizar o valor entregue aos clientes.
3. Tempo de Retorno do Investimento (Payback Period):
   • O Payback Period é o tempo necessário para recuperar o investimento inicial. Quanto mais curto o período, mais rápido o retorno financeiro.
   • No SAFe, considerar o Payback Period ajuda a priorizar iniciativas que oferecem resultados mais rápidos.
4. Custo Total de Propriedade (TCO):
   • O TCO avalia todos os custos associados a um produto ou serviço ao longo de sua vida útil. Isso inclui custos de desenvolvimento, manutenção, suporte e operação.
   • No SAFe, entender o TCO ajuda a tomar decisões informadas sobre investimentos contínuos e manutenção.
5. Valor Presente Líquido (NPV):
   • O NPV calcula o valor presente de fluxos de caixa futuros, considerando o custo do capital. É usado para avaliar a viabilidade econômica de projetos ou iniciativas.
   • No SAFe, o NPV pode ser aplicado para avaliar o valor de longo prazo de fluxos de valor ou recursos.
   

Esses indicadores devem ser adaptados ao contexto específico de cada organização e projeto. Os frameworks modernos incentivam a análise econômica contínua para tomar decisões informadas e maximizar o valor entregue.